文|翠鳥資本

投行貴族、高薪人群、高貴冷艷、投資圣手……

表面上看起來高大上，然而打開內核，很多現實與預想的差距頗大。

中金公司旗下的股權私募，就是一例。

備案資料顯示，中金系的涉事私募旗下員工僅有1人，卻承擔著管理5-10億元的資產，暴露出諸多合規問題。

中金公司為何對旗下私募“疏于管理”，成為投資者關注的問題。

嵌套投資+交叉投資

2月5日，北京證監局發布了一份文件，引來私募從業者的注意。

這份文件涉及中金公司，其被指旗下子公司中金前海(深圳)私募股權基金管理有限公司以及中金前海(深圳)股權投資基金管理有限公司及管理的15只產品未按期完成整改。

上述15只產品涉及一個復雜情況，即：相關產品涉及底層項目較多，且產品間存在嵌套投資、交叉投資底層項目。

我們進行如下“翻譯”：

一家私募有A產品、B產品、C產品、D產品、E產品，產品開始運作后，A投向B，B投向C，C投向D，E又投向A，彼此之間出現錯綜的“交叉”情況，產品底層涉及的投資項目之間又可能有“交叉”，或者相關項目的股東方也有或多或少的聯系。

中金公司旗下私募的15只產品，是如何嵌套、交叉投資的，北京證監局并未明確說明。

知錯不改

上述兩家私募此前已經接到了監管罰單，此次屬于“知錯不改”。

早在2022年11月22日，中金公司上述兩家私募管理因有關產品未按期完成整改，以及公司系統攔截失敗導致客戶賬戶透支的問題，違反了《證券公司監督管理條例》的相關規定。

據此，北京證監局決定對上述機構采取責令改正的行政監管措施。

上述合規問題涉及一個重要技術細節：

2022年中金公司年報曾披露，“客戶賬戶透支事件發生后，公司迅速組織技術部門全面排查系統問題，已及時修復了相應缺陷，目前已完成整改” 。

客戶賬戶透支事件，可謂相當嚴重的運營管理紕漏。

這直接涉及客戶資金安全性的問題，究竟涉及多少客戶，并沒有更多信息。

不止于此。

2020年6月，深圳證監局曾向中金股權私募發出警示函措施，指其在私募基金產品募集與管理過程中，存在未盡職履行謹慎勤勉義務，向投資者承諾投資本金不受損失和承諾最低收益的情形。

換言之，中金系的私募還向投資人承諾“剛兌”。

當時，深圳證監局可謂言辭“嚴厲”：主動與投資者做好溝通解釋，全力做好相關產品風險處置工作，杜絕產生新的違法違規行為。

僅剩一個員工

我們再來具體看看中金系私募的展業細節。

中金前海(深圳)私募股權基金管理有限公司、中金前海(深圳)股權投資基金管理有限公司，前者是后者的100%出資人，后者是正式備案的股權創投私募。

中基協備案信息顯示：中金前海(深圳)股權投資基金管理有限公司，存在多個機構提示信息，涉及投資者定向披露賬戶開立率低、存在逾期未清算基金、存在長期處于清算狀態基金等。

截至目前，該私募的全職員工人數為1人，但登記的高管人員有三人。

這位登記的全職員工是徐某某，中基協顯示其存在一條“誠信記錄”，通常存在從業過程中的誠信問題。

這種管理團隊的架構，出現上述合規問題“不足為奇”。

此外，該私募登記的關聯機構是“深圳市中金前海睿麟基金管理中心（有限合伙）”，全職員工人數也是1人。

近兩年以來，股權投資遭遇重大挫折，導致募資減少、一二級市場估值倒掛，行業投資金額與投資案例數均有所下降，早已告別之前的盛世階段。

潮水退去后，誰是“裸泳者”？

數據來源：東方財富Choice

數據來源：華寶中證醫療ETF 2023年4季報

據北京產權交易所網站2月5日消息，北京百事可樂飲料有限公司35%股權在北京產權交易所掛牌，轉讓底價1.45億元。根據披露信息，該項目信息披露公告期為自公告之日起不少于20個工作日。信息披露期滿，如未征集到意向受讓方，則不變更信息披露內容，按照5個工作日為一個周期延長，直至征集到意向受讓方。競價采用動態報價方式，自由報價期為22個工作日，限時報價周期120秒，加價幅度為人民幣100.00萬元。

10億回購計劃仍然無法阻止藥明康德股價繼續暴跌。

昨天（2月1日）晚間，藥明康德發布公告表示，擬以10億元回購股份，回購的股份將全部予以注銷并減少注冊資本。

本次回購股份價格不超過人民幣100.9元/股（含），即不高于董事會通過回購股份決議前30個交易日公司股票交易均價的150%。

公告還表示，為維護公司價值和股東權益，增強投資者信心，綜合考慮公司財務狀況、未來發展及合理估值水平等因素，公司擬使用自有資金進行股份回購，以推進公司股票市場價格與內在價值相匹配。

剛剛拋出回購計劃，今天（2月2日），藥明康德股價開盤之后就持續走低，下午開盤，藥明康德股價再次閃崩跌停。

藥明康德最新股價為50.22元每股，總市值為1483億，最近六個交易日，跌幅超過30%。

2021年8月藥明康德的股價最高曾超過170元/股，最高市場一度超過5000億，如今，藥明康德的總市值已經蒸發超過3500億。

值得注意的是，藥明康德股價在高位時，隨著“藥明系”企業陸續上市，創始人及重要股東也開始了一路減持。有統計顯示，僅在2022年6月10日至2023年8月期間，藥明康德創始人李革及其一致行動人開始減持藥明康德，三次減持累計套現約98.31億元。

最近，藥明康德被推上了風口浪尖。

事情的起因是1月26日，網上流傳美國擬出臺《生物安全法案》，確保外國生物技術公司無法獲得美國納稅人的資金，其中提及公司有華大基因集團及其子公司華大智造和Complete Genomics，以及另一家中國公司藥明康德。

當天，藥明康德股價就封死跌停。

1月26日晚間，藥明康德做出了回應。藥明康德表示：公司注意到生物安全法草案包含了有關藥明康德的內容，公司認為該等內容既不恰當也不準確，在過去的二十多年里，藥明康德持續為數千家美國及全球客戶提供藥物研發和生產服務，助力推動創新藥物早日上市，造福全球病患，未來將繼續服務客戶并幫助全球患者。

不過，第二個交易日，藥明康德股價繼續跌停，此后再次連續兩天大跌，昨天稍微反彈一點，今天再次跌停。

此外，公開數據顯示，藥明康德大跌之際，其融券轉出量暴增30倍，還有外資機構在小作文前精準減持，大幅賣出藥明康德股票。

開年以來，多家私募機構以自購的方式彰顯對市場及自身投管能力的信心，給投資者傳遞積極信號、提振市場信心。除了前述私募機構以自購彰顯投資信心外，另有多家私募機構發聲看好后市。星石投資首席權益投資官郭希淳認為，今年以來的市場波動，主要是年初市場部分預期落空導致的，經濟基本面并沒有出現明顯變化。從估值角度看，現在A股已經在具有長期投資價值的位置了。同時，私募機構在市場“底部”區域積極布局，也體現在股票持倉上。私募排排網組合大師最新數據顯示，截至2024年1月19日，股票私募倉位指數為79.15%，創出近11周的新高。(證券日報)

　據數據統計，截至2月2日，目前A股市場累計有33單分拆上市計劃終止。從終止的原因來看，來自市場環境、業績變化、不滿足分拆上市條件等多個方面。從“A拆A”按下終止鍵后的情況來看，有的上市公司選擇繼續謀求新的分拆目的地，有的選擇繼續推進子公司業務發展，等待合適的時機。南開大學金融發展研究院院長田利輝表示，終止分拆可能是因為企業戰略決策、公司經營狀況等發生改變，或者分拆計劃預期目標落空。企業需要充分披露終止分拆的原因和影響，以保障投資者的權益。(證券日報)

惠譽下調紐約社區銀行的發行人違約評級至BBB-，展望為負面。

　2月3日消息，知情人士透露，美國社交媒體公司Reddit據悉已選擇在紐約證券交易所進行首次公開募股(IPO)。該人士表示，Reddit已于2021年秘密提交了上市文件，預計將于本月晚些時候公布。(界面)

當地時間2月2日美股盤前，美國非農就業報告公布。數據顯示，美國1月非農就業人口遠高于市場預期，平均時薪同比漲幅創下去年2月以來新高。數據公布后，交易員們降低了對3月美聯儲降息的預期。

　　降息預期下調短暫給市場潑了盆冷水，美股三大指數開盤漲跌不一，但在科技巨頭股價帶動下，市場情緒轉暖，標普500指數、道指續創新高。截至收盤，道指0.35%，報38654.42點；標普500指數漲1.07%，報4958.61點；納指漲1.74%，報15628.95點。

　　大宗商品方面，受強勁非農數據影響，黃金、白銀價格短線下挫。國際油價延續跌勢，布倫特原油、WTI原油盤中跳水，日內最大跌幅均超2%。

　　非農數據遠超預期

　　北京時間2月2日晚間，美國非農就業數據出爐。勞動力市場依舊火熱，3月降息預期再遭打壓。

　　美國勞工統計局公布數據顯示，美國1月非農就業人口增加35.3萬人，不僅遠高于普遍預期的18.5萬人，且高于所有分析師的預期。同時，去年12月的就業人數從此前的21.6萬人上修至33.3萬人。

　　此外，通脹的關鍵晴雨表——美國1月平均時薪環比上漲0.6%，同比漲幅為4.5%，分別高于市場預期的0.3%和4.1%。其中，4.5%的同比增幅也是去年2月以來的最高值。同時，去年12月的工資增速由4.1%上修至4.3%。

　　數據公布后，交易員降低了對3月美聯儲降息的預期。3月份美聯儲會議采取行動的幾率約為20%，互換市場不再完全定價美聯儲于5月份降息。

　　高盛資管分析師Lindsay Rosner表示，1月美國的勞動力市場數據非常強勁，鮑威爾“粉碎”3月份降息預期看起來完全合理的，還應該注意到，12月工資增速上修了，市場應該對降息保持謹慎和耐心。

　　標普500指數、道指續創新高

　　黃金、白銀期價大幅下挫

　　美股三大指數開盤漲跌不一，但在科技巨頭強勢帶動下，市場情緒轉暖，標普500指數、道指續創歷史新高。截至收盤，道指漲134.58點，漲幅為0.35%，報38654.42點；標普500指數漲52.42點，漲幅為1.07%，報4958.61點；納指漲267.31點，漲幅為1.74%，報15628.95點。

　　焦點個股方面，Meta大漲逾20%。數據顯示，Meta第四季度營收401.1億美元，同比大增25%，高于分析師預期的390.1億美元；每股盈利5.33美元，約為上年同期1.76美元的三倍，且高于預期的4.91美元。其中，廣告收入387.1億美元，高于分析師預期的378.1億美元。此外，公司首次進行股息發放，將現金派息每股0.50美元，公司還宣布增加500億美元股票回購。

　　蘋果公司股價開盤跌近4%，最終小幅收跌0.54%。截至2023年12月底的2024財年第一財季，蘋果實現營收1195.75億美元，同比增長2%，結束此前連續四個季度營收下滑的趨勢；凈利潤為339.16億美元，同比增長13%。不過，大中華區營收為208.19億美元，與上年同期相比下降13%。

　　熱門中概股普跌，納斯達克中國金龍指數跌1.62%，本周累計下跌3.59%。滿幫、嗶哩嗶哩跌超4%，小鵬汽車跌超3%，蔚來、理想汽車、唯品會、騰訊音樂、京東、網易跌超2%，富途控股、拼多多跌超1%，阿里巴巴、微博、愛奇藝小幅下跌。

　　在強勁的非農數據刺激下，黃金、白銀價格短線下挫。其中，COMEX黃金期價盤中最低跌破2045美元/盎司；COMEX白銀期價最大跌幅超3%，最低下探至22.48美元/盎司附近。

　　國際油價大幅走低

　　當地時間2月2日，國際油價延續跌勢，布倫特原油、WTI原油盤中跳水，日內最大跌幅均超2%。截至收盤，布倫特原油收跌1.31%，收報77.67美元/桶；WTI原油單日跌幅為1.91%，報72.41美元/桶。

　　前一交易日，歐佩克發布消息稱，聯合部長級監督委員會在當日召開視頻會議，回顧了2023年11月和12月的原油生產數據，注意到產油國高度遵守合作宣言。該委員會將繼續評估市場狀況。在成員間強大凝聚力的基礎上，成員國有意愿應對市場發展并準備好在任何時候采取額外措施。該委員會下一次會議將在4月3日召開。

　　展望后市，摩根大通全球大宗商品研究主娜塔莎·卡內瓦（NatashaKaneva）認為，2024年在基本面上對石油市場將是健康的一年；布倫特油價在5月份將升至接近每桶90美元的水平，油價有明顯可能超出目標價。

　　有市場人士提醒稱，2024年，國際原油市場面臨五個方面的不確定性。一是歐佩克+減產是否已成“強弩之末”；二是非歐佩克+產油國增產是否強勁；三是美聯儲何時進入降息周期；四是地緣政治環境越來越詭譎多變；五是能源轉型的沖擊及應對。

　　也門胡塞武裝稱襲擊以色列南部城市埃拉特

　　據央視新聞報道，也門胡塞武裝軍事發言人葉海亞·薩里阿當地時間2月2日發表聲明稱，當天胡塞武裝使用多枚彈道導彈對以色列南部城市埃拉特的目標進行了打擊。他表示，胡塞武裝將繼續在陸地上和海上對以色列采取進一步軍事行動，直至以色列解除對加沙地帶的圍困。以色列方面對此暫無回應。

　　朝鮮宣布進行試射巡航導彈

　　據央視新聞援引朝中社當地時間2月3日報道，朝鮮宣布于2日進行了巡航導彈試射。

TNG數字私人有限公司旗下的Touch n'Go電子錢包，將從今年2月23日起對所有信用卡充值收取1%的費用，而所有通過DuitNow轉賬和借記卡進行的充值將繼續免費。

該公司公告表示，此舉是為了遏制將信用卡余額過度套現至銀行賬戶，并抵消TNG數字自成立以來一直補貼的信用卡充值的沉重成本。